DeepSeek發(fā)布為全球AI領(lǐng)域帶來的突破性以及帶來的巨大商業(yè)化圖景，讓市場(chǎng)開始重新定義中美AI實(shí)力的天平。
這一創(chuàng)新，不僅為全球科技競爭格局注入了新的變量，更為國內(nèi)AI賽道帶來了前所未有的活力，令資本市場(chǎng)為之振奮，生機(jī)勃發(fā)。
大漲之后是否還有大漲？
科技股的走勢(shì)勢(shì)如破竹，AI相關(guān)股票漲勢(shì)如虹。從2023年初的ChatGPT引爆市場(chǎng)，后續(xù)各種突破性創(chuàng)新作為催化劑，AI產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域均展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長勢(shì)頭。
自本輪行情啟動(dòng)（2025年2月3日）到2025年2月26日：
- 上游：AI算力指數(shù)、GPU指數(shù)等漲幅較為突出，漲幅在40%以上。
- 中游：云計(jì)算、軟件指數(shù)漲幅靠前在20%以上。
- 下游：漲幅相對(duì)溫和，人形機(jī)器人、智慧醫(yī)療、金融科技指數(shù)漲幅均在20%以上。
AI產(chǎn)業(yè)鏈的細(xì)分領(lǐng)域極為豐富，上中下游環(huán)環(huán)相扣，共同構(gòu)建起一個(gè)龐大的科技生態(tài)系統(tǒng)。
上游主要涵蓋AI所需的基礎(chǔ)硬件設(shè)施和基礎(chǔ)設(shè)施支持，中游聚焦于AI技術(shù)整合和服務(wù)層，下游涉及終端應(yīng)用和消費(fèi)市場(chǎng)涉及多個(gè)行業(yè)領(lǐng)域。
如果覺得抽象的話，我們舉個(gè)例子，將科技產(chǎn)業(yè)鏈的上游、中游、下游看做是“建造一座智慧城市”的過程。
- 上游：提供城市的地基和建筑材料，比如鋼筋、水泥、電線、管道等基礎(chǔ)材料。對(duì)應(yīng)科技行業(yè)就是：算力、芯片、光纖、高速銅連接、電路板、光模塊等硬件技術(shù)和核心材料。
- 中游：提供城市的基礎(chǔ)設(shè)施和核心系統(tǒng)，在地基打好后，建設(shè)道路、橋梁、電力系統(tǒng)、供水系統(tǒng)、通信網(wǎng)絡(luò)等基礎(chǔ)設(shè)施，為下游的應(yīng)用場(chǎng)景提供支撐。對(duì)應(yīng)科技行業(yè)就是：云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、智能設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)安全、金融科技等技術(shù)應(yīng)用和解決方案。
- 下游：直接面向用戶，將中游的基礎(chǔ)設(shè)施轉(zhuǎn)化為具體的服務(wù)和產(chǎn)品，居民可以在其中生活、工作、娛樂，享受智慧交通、智慧醫(yī)療、在線教育等服務(wù)。對(duì)應(yīng)的科技行業(yè)就是：智慧醫(yī)療、智能駕駛、互聯(lián)網(wǎng)營銷、在線教育、人形機(jī)器人等終端應(yīng)用和消費(fèi)市場(chǎng)。
上中下游就是這樣環(huán)環(huán)相扣、共同構(gòu)建起一個(gè)完整的“智慧城市”生態(tài)系統(tǒng)。
整體來看，下游的表現(xiàn)相比弱于中上游?；氐奖据喎磸椬?月3日算起截至2月26日，恒生科技指數(shù)上漲26%，但是僅由少數(shù)科技領(lǐng)域個(gè)股驅(qū)動(dòng)，反彈幅度小于924行情。
科技的未來是星辰大海，尤其是在政策引導(dǎo)和科技創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)下，未來AI相關(guān)的各個(gè)環(huán)節(jié)的投資邏輯清晰可見。
當(dāng)前，面對(duì)龐大的科技產(chǎn)業(yè)鏈，如普通投資者如何在這條黃金賽道上精準(zhǔn)布局，抓住AI時(shí)代的紅利？
ETF星鏈：AI產(chǎn)業(yè)鏈投資利器
嘉實(shí)基金是國內(nèi)最早布局被動(dòng)投資業(yè)務(wù)的公司之一，旗下ETF產(chǎn)品覆蓋AI產(chǎn)業(yè)鏈的上中下游，為投資者提供了一站式的科技投資解決方案。以下是ETF星鏈的精選產(chǎn)品：
從上圖看到，多只細(xì)分ETF表現(xiàn)出了強(qiáng)大的爆發(fā)力，比如軟件ETF（159852）、科創(chuàng)芯片ETF（588200）、集成電路ETF（562820）、機(jī)器人指數(shù)ETF（159526）近半年來均超80%。
有持有這些ETF的投資者嗎？評(píng)論區(qū)比個(gè)耶。
展望后市，浙商證券表示，2025年春節(jié)前后呈現(xiàn)的科技行情結(jié)構(gòu)性突出，隨著外資集體發(fā)聲看好中國資產(chǎn)，DeepSeek問世和民企座談會(huì)再召開等利好因素出現(xiàn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏高顯著提高，A股科技資產(chǎn)重估進(jìn)行時(shí)，春季攻勢(shì)仍在繼續(xù)，市場(chǎng)或以“科技領(lǐng)漲-回踩夯實(shí)-全面反彈”節(jié)奏運(yùn)行。
民生證券認(rèn)為，認(rèn)為DeepSeek開源為云廠商提供了低門檻部署世界級(jí)AI大模型的機(jī)會(huì)，而客戶對(duì)數(shù)據(jù)合規(guī)與部署便捷性的需求，催生了DeepSeek一體機(jī)的藍(lán)海市場(chǎng)。
中信證券表示，中國AI加速迭代，國產(chǎn)大模型和智能云公司有望顯著受益?；ヂ?lián)網(wǎng)既是AI的重要落地場(chǎng)景，如微信接入DeepSeek、AI廣告加速落地、AI內(nèi)容生成需求提升等；也是智能云和國產(chǎn)大模型的提供方。
傳統(tǒng)企業(yè)開始嘗試本地部署DeepSeek，加速AI大模型應(yīng)用落地，AI+金融、AI+醫(yī)療、AI+工業(yè)、AI+交通運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域值得關(guān)注，AI agent將望成為重要的應(yīng)用落地形式。此外，AI將望反哺產(chǎn)業(yè)數(shù)字化升級(jí)，帶來傳感器、PC、服務(wù)器、IT服務(wù)公司的業(yè)績機(jī)遇。
截至2月26日，嘉實(shí)基金旗下ETF總規(guī)模約2400億元，旗下產(chǎn)品涵蓋寬基、行業(yè)、策略等多個(gè)種類，包括國內(nèi)首批跟蹤滬深300指數(shù)的ETF嘉實(shí)滬深300ETF（159919）、首批中證500ETF——嘉實(shí)中證500ETF（159922）、首批中證A500ETF（159351），以及首批稀土ETF——嘉實(shí)中證稀土產(chǎn)業(yè)ETF（516105），首批科創(chuàng)板芯片ETF——嘉實(shí)科創(chuàng)芯片ETF（588200），市面上唯一一只跟蹤滬深300紅利低波動(dòng)指數(shù)的ETF產(chǎn)品——紅利低波ETF基金（515300）等。
值得一提的是，融合了紅利和低波因子策略的紅利低波ETF基金（515300）及聯(lián)接基金（A類007605、C類007606）備受投資者青睞。
Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2025年2月26日，紅利低波ETF基金（515300）近60個(gè)交易日吸引近20億元資金凈流入。
除此之外，包括軟件ETF（159852）、科創(chuàng)芯片ETF（562800）、稀土ETF（562800）、稀有金屬ETF（562800）、科創(chuàng)信息技術(shù)ETF（588100）、標(biāo)普生物科技ETF（159502）等10只來自嘉實(shí)的細(xì)分類ETF產(chǎn)品都在各自細(xì)分賽道中規(guī)模領(lǐng)先。
通信ETF成立于2023/4/27，通信ETF2023-2024年度凈值增長率和業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：-5.03%、-5.06%（2023）；27.6%、26.92%（2024），成立以來業(yè)績及基準(zhǔn)（21.18%、20.5%）（數(shù)據(jù)來源于基金定期報(bào)告）；近半年業(yè)績及基準(zhǔn)40.52%、40.99%（數(shù)據(jù)來自嘉實(shí)基金，截止2025年2月26日，并經(jīng)托管行復(fù)核）。歷任基金經(jīng)理：張鐘玉2023/4/27至今。
集成電路ETF成立于2024/4/12，集成電路ETF成立以來至2024年底業(yè)績及基準(zhǔn)（57.8%、61.03%）（數(shù)據(jù)來源于基金定期報(bào)告）；近半年業(yè)績及基準(zhǔn)88.19%、90.59%（數(shù)據(jù)來自嘉實(shí)基金，截止2025年2月26日，并經(jīng)托管行復(fù)核）。歷任基金經(jīng)理：田光遠(yuǎn)2024/4/12至今。
科創(chuàng)芯片ETF成立于2022/9/30，科創(chuàng)芯片ETF2022-2024年度凈值增長率和業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：2.58%、-0.77%（2022）；7%、7.26%（2023）；33.42%、34.52%（2024）；成立以來業(yè)績及基準(zhǔn)（46.44%、43.17%）（數(shù)據(jù)來源于基金定期報(bào)告）；近半年業(yè)績及基準(zhǔn)91.49%、92.42%（數(shù)據(jù)來自嘉實(shí)基金，截止2025年2月26日，并經(jīng)托管行復(fù)核）。歷任基金經(jīng)理：田光遠(yuǎn)2022/9/30至今。
信息安全ETF成立于2022/1/19，信息安全ETF2022-2024年度凈值增長率和業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：-26.09%、-29.25%（2022）；6.12%、5.60%（2023）；8.29%、8.05%（2024）；成立以來業(yè)績及基準(zhǔn)（-15.07%、-19.27%）（數(shù)據(jù)來源于基金定期報(bào)告）；近半年業(yè)績及基準(zhǔn)79.77%、80.98%（數(shù)據(jù)來自嘉實(shí)基金，截止2025年2月26日，并經(jīng)托管行復(fù)核）。歷任基金經(jīng)理：李直2022/1/19-2024/2/1;張超梁2024/2/1至今。
軟件ETF成立于2021/1/29,軟件ETF2021-2024年度凈值增長率和業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：7.52%、0.18%（2021）；-24.19%、-25.53%（2022）；-7.54%、-8.37%（2023）；2.2%、2.43%（2024）；成立以來業(yè)績及基準(zhǔn)（-22.90%、-29.98%）（數(shù)據(jù)來源于基金定期報(bào)告）；近半年業(yè)績及基準(zhǔn)97.89%、99.53%（數(shù)據(jù)來自嘉實(shí)基金，截止2025年2月26日，并經(jīng)托管行復(fù)核）。歷任基金經(jīng)理：高峰2021/1/29-2021/7/2;田光遠(yuǎn)2021/6/4至今。
機(jī)器人指數(shù)ETF成立于2024/4/16,機(jī)器人指數(shù)ETF成立以來至2024年底業(yè)績及基準(zhǔn)（13.85%、13.37%）（數(shù)據(jù)來源于基金定期報(bào)告）；近半年業(yè)績及基準(zhǔn)84.83%、87.09%（數(shù)據(jù)來自嘉實(shí)基金，截止2025年2月26日，并經(jīng)托管行復(fù)核）。歷任基金經(jīng)理：田光遠(yuǎn)2024/4/16至今。
恒生醫(yī)療指數(shù)ETF成立于2024/5/7,恒生醫(yī)療指數(shù)ETF成立以來至2024年底業(yè)績及基準(zhǔn)（-2.23%、-1.02%）（數(shù)據(jù)來源于基金定期報(bào)告）；近半年業(yè)績及基準(zhǔn)32.75%、32.83%（數(shù)據(jù)來自嘉實(shí)基金，截止2025年2月26日，并經(jīng)托管行復(fù)核）。歷任基金經(jīng)理：王紫菡2024/5/7至今。
高端裝備ETF成立于2022/9/30，高端裝備ETF2022-2024年度凈值增長率和業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：-12.97%、-10.15%（2022）；-12.7%、-13.67%（2023）；1.74%、1.63%（2024）；成立以來業(yè)績及基準(zhǔn)（-22.7%、-21.16%）（數(shù)據(jù)來源于基金定期報(bào)告）；近半年業(yè)績及基準(zhǔn)26.72%、27.20%（數(shù)據(jù)來自嘉實(shí)基金，截止2025年2月26日，并經(jīng)托管行復(fù)核）。歷任基金經(jīng)理：劉珈吟2022/8/5-2024/9/27;張超梁2024/1/25至今。
新能源ETF成立于2021/8/9，新能源ETF2021-2024年度凈值增長率和業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：3.09%、-1.35%（2021）；-26.59%、-28.1%（2022）；-34.22%、-35.85%（2023）；-5.94%、-7.03%（2024）；成立以來業(yè)績及基準(zhǔn)（-53.18%、-57.7%）（數(shù)據(jù)來源于基金定期報(bào)告）；近半年業(yè)績及基準(zhǔn)22.06%、22.50%（數(shù)據(jù)來自嘉實(shí)基金，截止2025年2月26日，并經(jīng)托管行復(fù)核）。歷任基金經(jīng)理：田光遠(yuǎn)2021/8/9至今。
稀土ETF基金成立于2021/3/9，稀土ETF基金2021-2024年度凈值增長率和業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：52.68%、45.97%（2021）；-26.68%、-27.51%（2022）；-14.92%、-15.83%（2023）；8%、7.6%（2024）；成立以來業(yè)績及基準(zhǔn)（2.86%、-4.17%）（數(shù)據(jù)來源于基金定期報(bào)告）；近半年業(yè)績及基準(zhǔn)40.85%、41.28%（數(shù)據(jù)來自嘉實(shí)基金，截止2025年2月26日，并經(jīng)托管行復(fù)核）。歷任基金經(jīng)理：田光遠(yuǎn)2021/3/9至今。
稀有金屬ETF成立于2021/9/15，稀有金屬ETF2021-2024年度凈值增長率和業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：-9.50%、-16.33%（2021）；-25.71%、-25.96%（2022）；-23.25%、-24.71%（2023）；-5.58%、-6.6%（2024）；成立以來業(yè)績及基準(zhǔn)（-51.28%、-56.44%）（數(shù)據(jù)來源于基金定期報(bào)告）；近半年業(yè)績及基準(zhǔn)28.56%、28.84%（數(shù)據(jù)來自嘉實(shí)基金，截止2025年2月26日，并經(jīng)托管行復(fù)核）。歷任基金經(jīng)理：田光遠(yuǎn)2021/9/15至今。
電池ETF基金成立于2021/7/13，電池ETF基金2021-2024年度凈值增長率和業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：6.08%、2.58%（2021）；-29.11%、-30.22%（2022）；-31.91%、-33.08%（2023）；-1.56%、-2.2%（2024）；成立以來業(yè)績及基準(zhǔn)（-49.6%、-53.14%）（數(shù)據(jù)來源于基金定期報(bào)告）；近半年業(yè)績及基準(zhǔn)38.24%、38.95%（數(shù)據(jù)來自嘉實(shí)基金，截止2025年2月26日，并經(jīng)托管行復(fù)核）。歷任基金經(jīng)理：田光遠(yuǎn)2021/7/13至今。
科創(chuàng)醫(yī)藥指數(shù)ETF成立于2023/12/27,科創(chuàng)醫(yī)藥指數(shù)ETF2024年度凈值增長率和業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：-17.38%、-18.24%（2024），成立以來業(yè)績及基準(zhǔn)（17%、-14.88%）（數(shù)據(jù)來源于基金定期報(bào)告）；近半年業(yè)績及基準(zhǔn)27.79%、28.18%（數(shù)據(jù)來自嘉實(shí)基金，截止2025年2月26日，并經(jīng)托管行復(fù)核）。歷任基金經(jīng)理：王紫菡2023/12/27至今。
嘉實(shí)中證新能源汽車A成立于2021/8/18，嘉實(shí)中證新能源汽車A2021-2024年度凈值增長率和業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：-5.38%、2.50%（2021）；-26.31%、-27.60%（2022）；-26.56%、-28.06%（2023）；-0.16%、-0.78%（2024）；成立以來業(yè)績及基準(zhǔn)（-48.87%、-47.03%）（數(shù)據(jù)來源于基金定期報(bào)告）；近半年業(yè)績及基準(zhǔn)46.97%、47.53%（數(shù)據(jù)來自嘉實(shí)基金，截止2025年2月26日，并經(jīng)托管行復(fù)核）。歷任基金經(jīng)理：李直2021/8/18至今。
風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業(yè)績不預(yù)示其未來業(yè)績，其他基金業(yè)績不構(gòu)成本基金業(yè)績的保證。本產(chǎn)品由嘉實(shí)基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。
