疾風(fēng)知勁草！美國關(guān)稅風(fēng)暴正在給全球市場帶來韌性考驗，中國股市短期波動砸出來的“黃金坑”為核心資產(chǎn)價值重估打開了新配置窗口。

看多中國資本市場未來表現(xiàn)，增量資金正在開啟新一輪戰(zhàn)略布局：中國版“平準(zhǔn)基金”中央?yún)R金公司公告已經(jīng)并將繼續(xù)增持ETF，央行、金融監(jiān)管總局、全國社會保障基金理事會重磅發(fā)聲推動中長期資金入市，多家央國企資本運營平臺增持股票資產(chǎn)和ETF，上百家A股上市公司開啟回購/增持股票計劃，證券公司、公募基金、私募基金等金融機構(gòu)通過回購股份、增持股票、自購基金等方式進(jìn)場入市，多家銀行加快推進(jìn)回購增持專項貸款支持……

根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，截至4月9日，全市場股票ETF近3日資金凈流入合計超過1874億元。僅4月7和8日，股票型ETF凈流入資金規(guī)模分別為691.81億元、1062.95億元，創(chuàng)2024年10月8日以來的新高。

上述逢低布局的增量資金是價值投資、長期投資的主力代表，它們果斷出手的背后是對中國經(jīng)濟未來發(fā)展的強大信念，也是對A股當(dāng)前配置價值的堅定認(rèn)可。

那么，當(dāng)前A股哪些資產(chǎn)抗壓又吸金、可以作為中長期配置的核心之選？資金量相對較小、時間精力有限的普通投資者有什么簡單便捷的投資方式嗎？本期“A500投資說“來和大家聊一聊。

01

配置以對，

A股哪些資產(chǎn)值得重點關(guān)注？

雖然當(dāng)前A股整體的配置價值得到以“國家隊”為引領(lǐng)的增量資金認(rèn)可，基于2025年全A企業(yè)盈利溫和回升的預(yù)判我們也有理由對未來6-12個月保持適度樂觀，但細(xì)分行業(yè)和領(lǐng)域的投資機遇和風(fēng)險還需要具體問題具體分析。

嘉實基金認(rèn)為，從中觀層面看，我國半導(dǎo)體先進(jìn)制程、國產(chǎn)AI算力應(yīng)用、智能駕駛、創(chuàng)新藥、軍工等產(chǎn)業(yè)趨勢中期確定性相對較高，其他的內(nèi)需順周期、供給側(cè)隱含的大多是向上的期權(quán)，即便是關(guān)稅沖擊最大的出口鏈，價格最終的傳導(dǎo)和非美市場的韌性都有待市場的檢驗和持續(xù)觀察。整體而言，短期A股高波動的背后可能蘊含中長期低位布局的高性價比機會；結(jié)構(gòu)上，自主可控的科技、內(nèi)需消費、非美優(yōu)勢制造業(yè)有望成為中期的核心方向。

結(jié)合景氣趨勢、前瞻指標(biāo)和盈利預(yù)期，以下行業(yè)/領(lǐng)域或?qū)⒊蔀槊绹P(guān)稅沖擊下的高抗壓“景氣逆行者”：

一、TMT中半導(dǎo)體、元件-存儲鏈、面板、通信設(shè)備等有獨立產(chǎn)業(yè)周期、有自主可控邏輯或?qū)﹃P(guān)稅敏感度較低品種；

二、對美敞口較低的制造，如航空裝備、自動化、專用設(shè)備、工程機械等；

三、內(nèi)需消費中部分大眾品和必選品，如美護、乳制品、農(nóng)業(yè)（動保及飼料/農(nóng)產(chǎn)品）等；

四、部分漲價周期品，如能源金屬、貴金屬、稀土、煤炭、部分化工品等。（源自華泰證券2025/4/9《關(guān)稅沖擊下有哪些景氣逆行者？》）

立足長遠(yuǎn)，更多優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)或?qū)⒊蔀楹罄m(xù)增量資金進(jìn)場的選擇。自以匯金為代表的“國家隊”公告增持以來，滬深300、上證50、中證500、中證1000等ETF產(chǎn)品資金凈流入大幅飆升。

可見“國家隊”買手投資偏好大盤藍(lán)籌股、央國企、各行業(yè)龍頭企業(yè)。中央?yún)R金在公告中既指出"A股當(dāng)前總體估值處于歷史低位"，隱含對金融、消費等傳統(tǒng)藍(lán)籌板塊的配置價值認(rèn)可，也特別提及“代表新質(zhì)生產(chǎn)力和科技創(chuàng)新的上市企業(yè)占比持續(xù)提升”、“下一步，將堅定增持各類市場風(fēng)格的ETF，加大增持力度，均衡增持結(jié)構(gòu)”，與當(dāng)前政策扶持的半導(dǎo)體、人工智能、高端制造等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)形成呼應(yīng)，未來增持可能也會兼顧這些領(lǐng)域。

02

把握時機均衡布局

推薦A500指數(shù)ETF（159351）

對于資金量、時間和精力都相對有限的普通投資者來說，如何抄作業(yè)？當(dāng)前時點均衡布局或許可以一鍵選擇A500指數(shù)ETF（場內(nèi)代碼：159351 場外A類：022453 場外C類：022454）。

A500指數(shù)ETF（159351）所跟蹤的中證A500指數(shù)，發(fā)布于2024年9月23日，雖然問世時間較短，但堪稱中國經(jīng)濟高質(zhì)量時代背景下A股核心資產(chǎn)的更全、更優(yōu)、特色寬基表征指數(shù)。

（注：數(shù)據(jù)來自同花順，截至2024/12/31）

（數(shù)據(jù)來源：同花順，截至2025/4/8）

中證A500指數(shù)編制時兼顧了行業(yè)均衡原則，順周期行業(yè)和科技成長兼?zhèn)洌⑾鄬Τ淞诵畔⒓夹g(shù)、通信服務(wù)、醫(yī)藥衛(wèi)生等新質(zhì)生產(chǎn)力行業(yè)，或能幫助投資者更好把握科技成長+順周期復(fù)蘇等整體行情趨勢。

截至2025年4月8日，全市場32只中證A500ETF總規(guī)模超2300億元，較上市時的554.05億元增長超300%。嘉實基金旗下的A500指數(shù)ETF自成立以來備受投資者喜愛，背靠嘉實基金豐富的指數(shù)投資管理和服務(wù)運營經(jīng)驗，A500指數(shù)ETF設(shè)置了季度分紅機制，每個季度最后一個交易日滿足一定條件即可分紅。

根據(jù)最新披露的產(chǎn)品年報，自成立至2024年末，A500指數(shù)ETF持有人戶數(shù)增長223.90%，戶均基金份額增長102.81%。2025年以來，A500指數(shù)ETF年內(nèi)凈流入26.13億元，位居同類排名前列，年內(nèi)日均成交額達(dá)23.52億元，流動性佳，最新份額157.49億份。（數(shù)據(jù)來自同花順，截至2025/4/8）

截至目前， A500指數(shù)的市盈率回調(diào)至14倍左右，估值相對而言很有性價比。均衡、高效，一鍵布局A股優(yōu)質(zhì)百業(yè)龍頭，A500指數(shù)ETF可以搭配多種投資策略，投資者可以根據(jù)自己的情況選擇定投、網(wǎng)格、買入持有、核心+衛(wèi)星、啞鈴等策略買入。

風(fēng)險提示：以上觀點不構(gòu)成具體投資建議?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征及其特有風(fēng)險，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣瞬槐ＷC基金一定盈利，也不保證最低收益或本金不受損失。基金過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。