如果說過去幾年公募資管行業(yè)最令人印象深刻的事件，我想非以ETF為代表的指數(shù)投資迅速崛起莫屬了。

在指數(shù)投資生態(tài)各參與方的積極推動下，隨著投資者對指數(shù)投資認知度的持續(xù)提升以及優(yōu)質(zhì)指數(shù)及產(chǎn)品供給的快速增長，兩者互為正循環(huán)，曾經(jīng)偏安一隅的指數(shù)投資如今已走向臺前，并站上C位。

也正因為近年來指數(shù)投資蓬勃發(fā)展并已蔚然成蔭，今年剛剛過去不久的3.12植樹節(jié)讓很多投資者朋友一下子就聯(lián)想到「指數(shù)」節(jié)，可謂如今的指數(shù)投資似乎也有了自己的“節(jié)日”。

為讓投資者朋友更好的了解指數(shù)投資，很多基金公司借著「指數(shù)」節(jié)的機會舉辦了一系列的投資者教育活動。

其中，嘉實基金舉辦的以“「指」樹成林，春山可望”為主題的嘉實基金2025年超級指數(shù)節(jié)最為令我印象深刻，得益于參與嘉賓之重磅以及給投資者帶來誠意滿滿的指數(shù)投資解決方案，這次活動現(xiàn)場吸引了600余位客戶到會，并在線上獲得了820w+人次的圍觀，引發(fā)了轟動。

我雖未現(xiàn)場到會，但我還是不自覺的找時間把這次活動的回放（嘉實基金2025年超級指數(shù)節(jié)，3月12日重磅來襲！）耐著性子的完整看了一遍，一時百感交集。今天借著這個機會，我來聊聊自己對指數(shù)投資的理解以及會議舉辦方嘉實基金在指數(shù)投資上的探索之路。

指數(shù)投資，是一個生態(tài)

這是因為，要讓指數(shù)投資實現(xiàn)大踏步的向前發(fā)展，離不開指數(shù)投資行業(yè)各參與方的積極努力。

巧婦難為無米之炊，指數(shù)投資要發(fā)展得好，首先得有優(yōu)質(zhì)的指數(shù)。我國股票市場的發(fā)展史就是一部指數(shù)編制方案不斷迭代升級的優(yōu)化史，以大家熟知的寬基指數(shù)為例，此前我在寬基指數(shù)的進化史一文中對此做了非常詳細的展開，寬基指數(shù)從第一代的上證指數(shù)到第二代的滬深300，從第二代的滬深300再到第三代的中證A500，寬基指數(shù)的每一次迭代與進化都凝聚著各參與方的點滴心血。除了寬基指數(shù)，還有如今異常豐富的行業(yè)主題指數(shù)及不斷推陳出新的策略指數(shù)，羅馬并非一天建成的。

在有了源源不斷的優(yōu)質(zhì)指數(shù)供給后，接下來就需要讓越來越多的投資者能夠便捷的交易相關(guān)指數(shù)基金產(chǎn)品。在這一方面，交易所及基金公司做出非常多的努力，從最早的單市場ETF到跨市場ETF，從權(quán)益ETF到債券ETF及商品ETF，從境內(nèi)ETF到跨境ETF，這背后意味著ETF交易系統(tǒng)的不斷升級及交易制度的不斷完善，嘉實基金作為首批跨市場滬深300ETF的管理人，是這一過程的參與者與見證者。除此之外，交易所和基金公司還需要讓更多的投資者了解及用好ETF并持續(xù)加大對ETF產(chǎn)品的供給從而讓越來越多的投資策略都可通過ETF得以實現(xiàn)，而這些離不開持續(xù)的ETF產(chǎn)品新發(fā)布局及投資者教育。

以ETF為代表的指數(shù)投資，其最大的生命力在于流動性，而為了保持ETF產(chǎn)品良好的流動性，這又少不了做市商、套利者以及各類市場主體的積極參與。

…

由此可見，指數(shù)投資的蓬勃發(fā)展并不如大家想象得那么容易，這背后是一個不斷完善指數(shù)投資行業(yè)生態(tài)的系統(tǒng)工程，簡而言之就是：既要提供豐富的指數(shù)投資工具，也要讓投資者了解工具并善用工具，還要讓投資者可以便利地參與進來。

我想嘉實基金2025年超級指數(shù)節(jié)的主題“「指」樹成林，春山可望”也很好的映射出指數(shù)投資行業(yè)發(fā)展的特點。

「指」樹成林一方面代表著市面上的指數(shù)基金產(chǎn)品變得極為豐富，另一方面也代表著指數(shù)投資行業(yè)形成一個完整的生態(tài)體系，從而進一步實現(xiàn)春山可望，即指數(shù)投資行業(yè)蓬勃發(fā)展，蔚然成蔭。

蓬勃發(fā)展的指數(shù)，進擊的嘉實基金

在2005年4月8日滬深300指數(shù)發(fā)布僅四個多月后的8月29日，嘉實基金便發(fā)行并成立了市面首只跟蹤滬深300指數(shù)的被動指數(shù)基金（160706），目前已轉(zhuǎn)型為聯(lián)接基金，展現(xiàn)出了非常好的市場敏銳度，目前該基金的最新持有人高達49.96萬戶（截至2024年6月30日）。得益于在市面首只滬深300指數(shù)基金投資運作上的成功經(jīng)驗，嘉實基金成功獲得首批跨市場滬深300ETF的發(fā)行及上市資格，嘉實基金管理的深交所首只滬深300ETF（159919）最新規(guī)模高達1560.88億（截至3月18日）。

除了在A股寬基指數(shù)賽道上敢為天下先外，嘉實基金在策略及港股指數(shù)產(chǎn)品的布局上也做了領(lǐng)先于業(yè)內(nèi)的探索。

策略指數(shù)方面：2009年12月30日，嘉實基金布局了跟蹤基本面50（160716）的指數(shù)基金?；久?0指數(shù)是由中證指數(shù)公司和銳聯(lián)資產(chǎn)管理公司（Research Affiliates）聯(lián)合編制的策略指數(shù)，反映著樣本空間中營業(yè)收入、現(xiàn)金流、凈資產(chǎn)及現(xiàn)金分紅占比高的龍頭公司整體表現(xiàn)，這一在海外市場廣受歡迎的策略在A股市場也同樣展現(xiàn)出了非常好的生命力。2013年至今，滬深300全收益指數(shù)上漲108.98%，而基本面50指數(shù)全收益指數(shù)上漲237.96%，表現(xiàn)遠遠優(yōu)于同期的滬深300.

港股指數(shù)方面：2010年9月30日嘉實基金成立了跟蹤恒生中國企業(yè)指數(shù)的場外指數(shù)基金（160717），我特別做了確認，這應(yīng)該是國內(nèi)首只跟蹤港股市場的指數(shù)基金產(chǎn)品。

至于行業(yè)主題ETF，嘉實基金同樣布局較早，公司于2014年布局了跟蹤中證800消費和中證800金融地產(chǎn)的必選消費ETF（512600）和金融地產(chǎn)ETF基金（512640）。

得益于嘉實基金在指數(shù)業(yè)務(wù)上領(lǐng)先于同行的探索以及近幾年的持續(xù)跟進，目前嘉實基金已經(jīng)形成了一個非常完整的指數(shù)（增強）基金產(chǎn)品譜系，覆蓋到寬基（綜指系列、市值系列、A系列、科創(chuàng)\創(chuàng)業(yè)系列、北交所和港股系列）、策略（基本面、紅利及紅利低波）、行業(yè)主題（大科技、新能源、周期、大金融、消費及醫(yī)藥）、商品和跨境等多個方向，最新管理規(guī)模逾2500億，如此豐富多樣的指數(shù)基金產(chǎn)品譜系正映射出本次指數(shù)節(jié)活動“春山可望”的主題。

為方便投資者更好的了解嘉實基金旗下的指數(shù)基金產(chǎn)品，我特別做了一張嘉實基金權(quán)益指數(shù)（產(chǎn)品）一覽表（既列出了場內(nèi)份額，也列出了相應(yīng)的場外A、C、I及Y類份額），強烈建議感興趣的朋友收藏。

注：ETF規(guī)模數(shù)據(jù)截至2025年3月18日；場外指數(shù)基金規(guī)模數(shù)據(jù)截至2024年12月31日；近期新發(fā)基金的規(guī)模數(shù)據(jù)為發(fā)行規(guī)模。上市\(zhòng)成立日中，ETF所列為上市日，場外指數(shù)所列為成立日。

認真瀏覽該表格，還有不少令我們印象深刻的產(chǎn)品，如：

（1）寬基ETF：除上述提到的滬深300ETF（159919）外，還有像跟蹤中證500指數(shù)的中證500ETF（159922）和跟蹤中證A500指數(shù)的A500指數(shù)ETF（159351）的管理規(guī)模突破了100億，成了相應(yīng)指數(shù)的核心ETF產(chǎn)品。

（2）策略ETF：嘉實基金管理的紅利低波ETF基金（515300）規(guī)模突破了50億，該ETF是市面唯一一只掛鉤滬深300紅利低波（930740）的ETF產(chǎn)品，該指數(shù)可以定義為大盤紅利低波，相對全市場紅利低波指數(shù)會有著更高的確定性。值得注意的是，該ETF對應(yīng)的聯(lián)接基金也被納入到個人養(yǎng)老金投資目錄，Y份額代碼為022897。

（3）行業(yè)主題ETF：科創(chuàng)芯片ETF（588200）是全市場過去幾個月最為出圈的行業(yè)主題ETF產(chǎn)品，在去年10月初單日獲得100億元以上的凈申購，該產(chǎn)品的最新規(guī)模高達237.7億元，是全市場規(guī)模第二大的半導(dǎo)體ETF產(chǎn)品。得益于在該產(chǎn)品上的成功經(jīng)驗，嘉實基金還布局了跟蹤科創(chuàng)生物醫(yī)藥指數(shù)的科創(chuàng)醫(yī)藥指數(shù)ETF（588700）。

近期小金屬板塊漲價潮引發(fā)了不少投資者的關(guān)注，嘉實基金則分別布局了跟蹤CS稀金屬指數(shù)的稀有金屬ETF（562800）和中證稀土指數(shù)的稀土ETF基金（516150），他們都是各對應(yīng)指數(shù)全市場規(guī)模最大的ETF產(chǎn)品。

……

指數(shù)基金作為工具產(chǎn)品，最需要解決的是讓投資者能用好工具。

嘉實基金作為A股市場排名靠前的ETF供應(yīng)商，本著為國內(nèi)ETF行業(yè)生態(tài)貢獻力量的使命，在這次超級指數(shù)節(jié)活動上推出一個非常好用的指數(shù)投資小程序“超級嘉貝”。

最近這幾天我認真體驗了一番這個小程序，除了“超級嘉貝”小程序上列出了大家熟知的熱門指數(shù)、熱門概念、熱門新聞及對應(yīng)的熱門ETF外，其還推出了一個非常實用的好功能，那就是“以股選指，以指選基”。

這個功能很容易理解，“以股選指”即意味著投資者可以輸入自己關(guān)心的一些股票去尋找市面上含有這幾只股票權(quán)重最高的指數(shù)及其ETF產(chǎn)品，在國內(nèi)ETF數(shù)量及掛鉤指數(shù)數(shù)量快速增加的當下，這個功能可謂非常實用，可以大幅減少投資者的選品成本。

下面列了一個非常具體的例子，考慮到近期港股比較火熱，我嘗試搜索騰訊控股和阿里巴巴含量最高的指數(shù)，很容易發(fā)現(xiàn)即港股通消費（931454），在這兩只股票上的合計權(quán)重占比高達33%，然后我們再點擊指數(shù)下方的“以指選基”便可以找到對應(yīng)的ETF基金產(chǎn)品。

特別需要指出的是，“超級嘉貝”雖然由嘉實基金推出，但其面向的ETF產(chǎn)品卻是全市場的，大家完全不用擔心該小程序?qū)鴥?nèi)ETF產(chǎn)品的覆蓋問題。

之所以這個功能讓我如此迫不及待的安利給大家，是因為近期我也在打算做這一塊的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，以幫助大家更好的做ETF選擇，沒想到這兩天發(fā)現(xiàn)“超級嘉貝”小程序剛好做了這樣一個功能，未來我打算借助“超級嘉貝”對我正在進行的這塊工作做一些優(yōu)化。

隨著國內(nèi)指數(shù)投資逐漸深入人心，指數(shù)類產(chǎn)品規(guī)模的快速發(fā)展壯大，指數(shù)投資行業(yè)的生態(tài)得以不斷地優(yōu)化完善，像嘉實基金借著這次超級指數(shù)節(jié)的機會推出“超級嘉貝”小程序，就是為國內(nèi)指數(shù)行業(yè)投資生態(tài)賦能的最新舉措之一。

這也正如在指數(shù)節(jié)活動上，嘉實基金副總經(jīng)理魯令飛所言：

「指」樹成林，春山可望，相信嘉實基金以這次品牌升級活動為起點，會推出更多為國內(nèi)指數(shù)投資行業(yè)生態(tài)添磚加瓦的好工具，大家不妨拭目以待。