300、500、1000等寬基指數(shù)具體有何區(qū)別？如何選擇追蹤同一指數(shù)的ETF產(chǎn)品？為何不同人投資同一只ETF賺到的收益截然不同？如何成為玩轉(zhuǎn)ETF的超級“E”人？……
面對全市場超千只ETF產(chǎn)品以及復(fù)雜多變的資本市場，很多投資者希望自己能夠看得懂、買得對、拿得住——這些客需疑難也是決定ETF投資獲得感的關(guān)鍵。
3月12日嘉實(shí)基金舉辦“2025年超級指數(shù)節(jié)”，活動(dòng)從客需出發(fā)探討指數(shù)投資發(fā)展的土壤與根系，為ETF生態(tài)圈的共建共榮出謀劃策。很多與客需同頻共振的話題設(shè)置贏得了廣泛的關(guān)注和共鳴——活動(dòng)現(xiàn)場賓朋爆滿、座無虛席，線上多平臺直播吸引820w+人次觀看，來自基金經(jīng)理、資深投顧、財(cái)經(jīng)大V的專業(yè)分享正好解惑了上述ETF投資疑難。
ETF如何看得懂？打破這些認(rèn)知誤區(qū)！
在“指數(shù)投資破圈”專場討論上，財(cái)經(jīng)大V曉鷗姐姐指出，投資賺的是認(rèn)知的錢，看得懂是基礎(chǔ)。近年來，隨著ETF的市場關(guān)注度越來越高，有些追著熱點(diǎn)、跟風(fēng)而來的投資者對ETF的了解較為有限，比如，有人認(rèn)為“可以像炒股一樣炒ETF”，還有人認(rèn)為“買入寬基ETF就等于躺賺”。
中國銀河證券財(cái)富星首席投顧高樂表示，中國ETF市場雖然已經(jīng)有20年的發(fā)展歷史，但很多投資者其實(shí)是從2019年左右才開始知道ETF的，當(dāng)時(shí)一些核心股票價(jià)格高漲買1手需要上千元，通過ETF進(jìn)行投資門檻就大為降低，此外ETF的風(fēng)險(xiǎn)分散、編制透明、交易靈活、費(fèi)率低廉等工具屬性優(yōu)勢突出，但把ETF投資等同于炒股不僅認(rèn)知上存在誤區(qū)，還有可能因忽略特性和風(fēng)險(xiǎn)從而影響最終收益。
寬基ETF相對均衡、更為分散，是很多投資者的基石配置，但有些投資者認(rèn)為一次性買入或者設(shè)置定投之后就可以不再關(guān)注市場波動(dòng)、行業(yè)景氣度、政策變化等，“躺著等賺錢”。
簡七理財(cái)創(chuàng)始人簡七對這種行為一定程度表示理解，“躺賺，某種程度是普通投資者的一種理想，作為一個(gè)新手媽媽、普通投資者的代表，我們在忙完自己的主業(yè)和生活之后很難再騰出時(shí)間和精力，指數(shù)投資就是我們實(shí)現(xiàn)理財(cái)規(guī)劃最合適的配置工具之一，但我也想提醒大家，這個(gè)過程中一定要建立較為合理的投資收益預(yù)期，選對合適的產(chǎn)品然后長期堅(jiān)持?！?/p>
嘉實(shí)基金指數(shù)基金經(jīng)理田光遠(yuǎn)提示稱，部分希望借ETF“躺賺”的投資者可能容易買在階段性的高估位置，原因在于，當(dāng)某個(gè)指數(shù)漲到相對高位時(shí)，新聞報(bào)道、朋友圈、微信群、短視頻等會出現(xiàn)信息爆炸式傳播，普通投資者容易被這些高漲的情緒引導(dǎo)在階段性高位介入。
如何打破這種誤區(qū)呢？田光遠(yuǎn)提出，指數(shù)投資是被動(dòng)投資，但被動(dòng)投資不等于消極投資，被動(dòng)投資也需要在看懂的基礎(chǔ)上積極應(yīng)對。ETF投資可以不糾結(jié)具體選股，但對影響長期價(jià)值和短期價(jià)格的因素要有一定的了解，然后結(jié)合理性認(rèn)知、價(jià)值甄別、估值水位去選適合的指數(shù)工具才是最好的應(yīng)用場景。
至于ETF投資常用的“懶人神器”定投策略，田光遠(yuǎn)建議，在選對產(chǎn)品的前提下定投需注意兩點(diǎn)：一是適時(shí)止盈，達(dá)到一定的收益目標(biāo)后應(yīng)即時(shí)鎖定收益、根據(jù)市場冷熱情況擇機(jī)開啟新一輪定投；二是規(guī)劃好時(shí)間周期，高點(diǎn)定投要明白微笑曲線左邊可能漫長且持久，與右邊并非完全對稱。
2025年以來，DeepSeek橫空出世并被部分投資者應(yīng)用在財(cái)富管理、咨詢求解上，對此，韭圈兒APP創(chuàng)始人“北落的師門”建議大家要謹(jǐn)慎使用，“AI大模型所運(yùn)用的語料往往是過去發(fā)生的信息，參考價(jià)值、投資者適配性均有待實(shí)時(shí)甄別，但有句話叫no machine is better than a man with the machine，如果我們能夠?qū)I的長處和人的主動(dòng)性高效地結(jié)合起來，或許能夠助力ETF投資體驗(yàn)的提升”。
ETF如何買得對？選對指數(shù)用好工具
ETF產(chǎn)品種類繁多、琳瑯滿目，哪些適合作為鎖定機(jī)遇的長期選擇？資本市場震蕩起伏，普通投資者如何把握時(shí)機(jī)買得對、買得準(zhǔn)？
高樂的建議是，普通投資者可以根據(jù)2025年逐漸清晰的投資主線來選擇ETF產(chǎn)品，重點(diǎn)看好受益于DeepSeek帶來的全球科技平權(quán)的消費(fèi)電子、滲透率持續(xù)攀升的智能駕駛、具身智能突破臨近量產(chǎn)節(jié)點(diǎn)的智能機(jī)器人、政策紅利推動(dòng)產(chǎn)業(yè)加速落地的低空經(jīng)濟(jì)等相關(guān)ETF。
田光遠(yuǎn)則更細(xì)致地點(diǎn)明了嘉實(shí)基金旗下的集成電路ETF（562820）、科創(chuàng)芯片ETF（588200）、新能源ETF（159875）、軟件ETF（159852）、機(jī)器人指數(shù)ETF（159526）等科技類ETF豐富選擇可供投資者進(jìn)行配置和構(gòu)建組合。
田光遠(yuǎn)還提到，一些投資者“買不對”是因?yàn)橥顿Y交易屬性未發(fā)生本質(zhì)改變，且存在行為偏差。他將市場上部分 ETF 交易者形容為 “三不” 交易者：底部不信、中部不敢、高位不怕。“我們觀察到，當(dāng)指數(shù)剛開始下跌處于中高位置時(shí)，ETF份額往往增加；跌到底部，份額減少；從底部反彈時(shí)，份額加速減少；指數(shù)突破一定幅度繼續(xù)上漲時(shí)，ETF份額又急速上漲。像今年 AI 行情、機(jī)器人行情，諸多 ETF 份額變化都遵循此規(guī)律”。
田光遠(yuǎn)建議，投資者在投資時(shí)首先要克服心態(tài)問題。對于低估品種，不要因短期跌幅就片面懷疑有問題；對于高估品種，則要警惕風(fēng)險(xiǎn)。此次“超級指數(shù)節(jié)”上推出的嘉實(shí)基金“超級嘉貝”小程序中的 “熱門 - 估值分位”，能很好地展示市場寬基、主題、行業(yè)策略的高估與低估情況，或許能夠有助于投資者理性判斷。
其次，部分投資者ETF配置過于集中、單一。曾有投資者持有多只 ETF，如新能源 ETF、新能源車 ETF、碳中和 ETF 等，均屬同一賽道。他建議，可以使用“超級嘉貝”小程序中推出 的“超級 ETF - 以股選指” 功能，通過搜索名稱、代碼，或按主題、凈流入等方式，選定幾只看好的股票，再點(diǎn)擊選指數(shù)，篩選出包含這些成分股的指數(shù)，力爭實(shí)現(xiàn)多元化配置，避免僅投資單一 Beta。未來，該小程序還將持續(xù)開發(fā)更多功能，助力投資者打破配置誤區(qū)。
“為了更好買對ETF，普通投資者可以用優(yōu)質(zhì)寬基作為核心配置，再加部分科技類的產(chǎn)品作為衛(wèi)星策略配置?！焙喥呓ㄗh。
科技類ETF未來走勢會如何？“北落的師門”分享了一些自己的切身體驗(yàn)：“此前我們在深圳辦了一場AI Agent交流會，很多參會者交流到晚上11點(diǎn)還舍不得散場。第二天，我去了有著’消費(fèi)電子行業(yè)風(fēng)向標(biāo)‘之稱的華強(qiáng)北逛了一下，很多用AI做的玩具、大模型電子商品等新奇玩意已經(jīng)開始熱賣，甚至出口。身處其中，你會強(qiáng)烈感受到時(shí)代的趨勢變化，科技浪潮涌動(dòng)絕非紙面文章”。
ETF如何拿得住：掌握長期投資之道
在市場的震蕩起伏中，能夠明確目標(biāo)、紀(jì)律堅(jiān)持、長期堅(jiān)守并非易事，如何在波動(dòng)面前克服情緒的擾動(dòng)？如何防止出現(xiàn)錯(cuò)誤的判斷和決策？
作為資深投顧，高樂接觸過很多類型的客戶，他認(rèn)為，幫助投資者設(shè)定合理的投資預(yù)期和配置方案有助于“拿得住”，立足當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)基本面和宏觀政策，建議投資者在動(dòng)態(tài)平衡的基礎(chǔ)上進(jìn)行啞鈴配置，一頭用優(yōu)質(zhì)寬基ETF打底，另一頭配置彈性相對較高、進(jìn)攻性相對更強(qiáng)的科技類ETF。
簡七則從自己的觀察出發(fā)分享稱，“我接觸的投資者對理財(cái)?shù)钠谕?，不要占?jù)很多時(shí)間和精力，但長期來看能夠?qū)崿F(xiàn)年化8%左右的收益就很好?！?/p>
她表示，有些客戶拿不住，主要是兩方面的原因，一用錯(cuò)的錢去投資，比如一些剛工作的年輕人，一看某只ETF漲得很好，就把未來幾個(gè)月的房租預(yù)算投進(jìn)去了，過陣子要交房租了，浮虧著也得贖回來，這就是沒有經(jīng)過理性規(guī)劃用“錯(cuò)誤的錢”去投資；
二是頻繁地關(guān)注賬戶，過度關(guān)注短期浮盈浮虧會產(chǎn)生急躁焦慮情緒，理財(cái)是為了更美好的生活，如果投資讓人焦頭爛額、睡不著覺，那這個(gè)投資就不適合。中長期投資一定要用“令人睡得著”的錢去投資，規(guī)劃好現(xiàn)金流、設(shè)置定投和適時(shí)止盈目標(biāo)，每年動(dòng)態(tài)平衡一次。
北落的師門則表示，ETF投資者在看得懂、買得對、收獲過好的體驗(yàn)下建立了真正長期的信任才會拿得住。ETF的本質(zhì)是工具，幫助投資者利用好這些工具，需要專業(yè)的投顧、系統(tǒng)的投教、完善的生態(tài)圈建設(shè)，良好、可持續(xù)的ETF投資體驗(yàn)才能形成正反饋、正循環(huán)，才能更好地吸引中長期資金長期入市。
春天花會開，播種趁現(xiàn)在。一場超級指數(shù)節(jié)或許沒法講全ETF投資中可能會面臨的所有客需疑難，但嘉實(shí)基金堅(jiān)持以投資者為中心，摸索和構(gòu)建了一套完整、全面的投資服務(wù)和投后陪伴體系，希望通過全方位、全天候的服務(wù)和陪伴，持續(xù)提升ETF投資體驗(yàn)，幫助大家用更加成熟的心態(tài)和策略去擁抱指數(shù)投資帶來的機(jī)遇。
風(fēng)險(xiǎn)提示：基金投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業(yè)績不預(yù)示其未來業(yè)績，其他基金業(yè)績不構(gòu)成本基金業(yè)績的保證。本產(chǎn)品由嘉實(shí)基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。
